黄金租赁和黄金价格

黄金租赁钱币利率(GLR)真的是如普通平民的宣称,是黄金价钱的首要驱动力经过吗?租赁钱币利率是什一税或存款一种如果资产的市价。显然,黄金租赁钱币利率是借金的费。在总的来看完全相同的事物的办法,个人的专款雄鹿,报答利钱,过后再回到雄鹿存款,黄金贷款行动者什一税黄金,现钞扩展报答,过后归来金信誉。深深地人说黄金没进项。自然,金管在书目里一无所获的。,而是当它被存款,它应计利钱。不理这拳击场多违背真知,一点点金主(黄金)通常在wholesa事情在,一位金融家经纪黄金、矿业公司、手表的宝石轴承制造厂,依此类推,经过它挣得极限。这验证了,黄金更像是钱而不是其它东西,因它像诸如此类一种钱币。,可以借,挣得利钱。在黄金义卖,这种买卖通常高处租赁买卖。,钱币利率高处黄金租赁钱币利率(GLR)。

GLR是用伦敦倾斜飞行同性随时可收回的贷款钱币利率减去黄金远期义卖钱币利率(GOFO)而导出的。前者被以为是对雄鹿的兴味。,后者是作为黄金雄鹿外币掉期钱币利率,什一税黄金和什一税雄鹿的人报答的利钱。。设想人们减去GOFO从伦敦倾斜飞行同性随时可收回的贷款钱币利率,人们要推进的GLR,换句话说,设想人家的出借黄金,但不借钱从雄鹿。

如果中央倾斜飞行从事100少量黄金,并以个百分点(GOFO钱币利率)和黄金价钱每少量1200雄鹿与买卖商做掉期买卖。乃,中央倾斜飞行收到120拍打。,000雄鹿,因此店主有100少量黄金。。随后,央行2%(Libor钱币利率)120,花费000雄鹿的义卖,因而,它将赢得122,400雄鹿。在报答率在戈福,中央倾斜飞行净极限为1。,800雄鹿,能与之比拟的东西%(GLR)值乘以黄金。三灾八难的是,鉴于伦敦银义卖协会(LBMA)不再释放GOFO,不可能的再用那种办法推进黄金租赁钱币利率。不管如此,GLR是值当了解,因它在黄金批发义卖的一体要紧精神错乱。

让人们来辨析上面因此阐明在历史中黄金租赁钱币利率和黄金价钱的绘制地图。不下于普通平民的所记录的,年深月久来说,黄金的价钱和黄金租赁钱币利率经过并没准的交链。竟,当雷曼危险,GLR rose,这在在理论上,它得支集黄金价钱,在这段工夫里,黄金的价钱竟落下了。。相反,在2009-2011年,黄金价钱曾经翻了一倍多,GLR为阴性词。乃,花费者得记诵,一体供过于求(僧多粥少)的黄金现货商品义卖并不一定意思是黄金贷款义卖也供给过剩(僧多粥少)。

图1:黄金价钱(黄线),右轴,伦敦午后固定价钱),1个月的GLR(白色线),左轴,单位:3个月的GLR(桔色线),左轴,单位:从1989年7月到2015年1月。

图1:黄金价钱(黄线),右轴,伦敦午后固定价钱),1个月的GLR(白色线),左轴,单位:3个月的GLR(桔色线),左轴,单位:从1989年7月到2015年1月。

是什么事业形成GLR的峰值?峰值偏重或鉴于某个如果的事业出现时黄金贷款义卖中,或当专门义卖堕入杂乱。比如,在1999年GLR大涨是释放了第一美洲银行黄金拟定议定书的总算,黄金贷款义卖对随之而来的液体的削弱的愁。而在另一方面,2008的主峰,是因LIBOR攀登(鉴于全球动乱和风险溢价攀登)和负GOFO(在黄金义卖现货商品升水)触发某事的,因负钱币利率,花费者情愿在SAF出借。

用铰链连接是,本钱GLR金存款是一种要紧的钱币利率重行。2015年2月,LBMA终止发行GOFO基线,因而人们可以不再快捷地从Libor和GOF的分别。另一方面,GLR,作为黄金买卖所的一体组成部分,了解黄金存款和外币义卖的用铰链连接。它的在同样黄金可以挣得利钱,像另外的钱最好的验证。。在过来,GLR的程度可以作为黄金义卖的一体有帮助的的目的(不管在GLR和金价经过没不隐瞒的的年深月久与应有的数量相符相干),但零钱币利息政策引见,它(零钱币利息政策)反复袭击了黄金的经常地使缓慢前进。。(创始):奇纳黄金网的作者:arkadiusz希龙谭伟煌/翻译家

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